自2016年以來(lái)，金價(jià)大幅度上漲再度引發(fā)了人們對(duì)黃金礦業(yè)的關(guān)注，而在此期間，行業(yè)內(nèi)也屢有金礦并購(gòu)、重啟、擴(kuò)大的消息傳出，黃金礦業(yè)走勢(shì)看好，似乎迎來(lái)了下一輪繁榮的契機(jī)。

　　利好消息頻出

　　我們來(lái)看一下近期的那些值得關(guān)注的重磅消息：

　　近幾周黃金市場(chǎng)波動(dòng)率明顯上升，上周現(xiàn)貨黃金及白銀價(jià)格攜手走出“過(guò)山車(chē)”行情。金價(jià)曾一度觸及3周高位1270.10美元/盎司，但隨后美元企穩(wěn)反彈，黃金多頭獲利回吐，金價(jià)大幅回撤至1230美元/盎司。

　　南非貴金屬生產(chǎn)商Sibanye表示，計(jì)劃今年投資250億美元以提升其金礦的基礎(chǔ)設(shè)施，希望趁黃金價(jià)格今年以來(lái)上漲17%的時(shí)機(jī)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)并積極考慮收購(gòu)。

　　2016年4月19日，“上海金”集中定價(jià)合約正式掛牌交易。當(dāng)天，“上海金”集中定價(jià)合約首日交易早盤(pán)漲跌計(jì)算基準(zhǔn)價(jià)為人民幣(6.4738, 0.0000, 0.00%)257.97元/克。

　　2016年4月21日，(True Gold Mining)真金黃金有限公司與艾恩多華(Endeavour Mining)礦業(yè)有限公司達(dá)成合并協(xié)議

　　2016年4月26日，中國(guó)黃金集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)黃金”)與加拿大埃爾拉多黃金公司正式簽署了貴州錦豐金礦82%股權(quán)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議。

　　金價(jià)走高促進(jìn)財(cái)團(tuán)重新啟動(dòng)印度歷史金礦。印度南部的 Kolar金礦的開(kāi)采權(quán)，在2001年因?yàn)榻饍r(jià)下跌停采之前，這個(gè)金礦在150年來(lái)曾經(jīng)被開(kāi)采了50萬(wàn)盎司的黃金。金價(jià)最近一段時(shí)間的上漲以及美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期升息次數(shù)的減少促進(jìn)了這家礦廠的重開(kāi)，并且印度強(qiáng)勁的黃金需將會(huì)支撐這家礦廠重開(kāi)成功。

　　法巴銀行稱，未來(lái)12個(gè)月黃金可能會(huì)上漲到每盎司1400美元，因越來(lái)越多的投資者擔(dān)憂央行支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策的有效性。

　　中國(guó)金礦業(yè)海外并購(gòu)大潮將至《華爾街日?qǐng)?bào)》關(guān)于中國(guó)礦業(yè)公司黃金并購(gòu)交易的報(bào)道當(dāng)中指出，招金礦業(yè)將在南美展開(kāi)重大項(xiàng)目收購(gòu)攻勢(shì)。

　　世界黃金協(xié)會(huì)：黃金可能進(jìn)入新牛市，主要有五大關(guān)鍵因素支撐金價(jià)上漲：對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融穩(wěn)定性的持續(xù)擔(dān)憂;美元升值間隙;全球居領(lǐng)導(dǎo)地位的各大央行實(shí)施負(fù)利政策;被壓抑的黃金投資需求的回歸;價(jià)格慣性(即，投資者追逐黃金的上升趨勢(shì))。

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　　對(duì)眾多的消息進(jìn)行整理之后，我們可以看到，黃金市場(chǎng)在未來(lái)的發(fā)展?jié)摿χ饕w現(xiàn)在三個(gè)方面：

　　1、珠寶需求

　　珠寶構(gòu)成中國(guó)黃金需求的基石，2015年達(dá)2414.9噸，其增長(zhǎng)受到收入增加、新興中產(chǎn)階級(jí)和城市化進(jìn)程的支持。展望未來(lái)，黃金首飾需求可能會(huì)遇到一些威脅，但我們預(yù)期它會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)。

　　由于婚禮季和節(jié)日季的到來(lái)，印度的黃金需求預(yù)計(jì)將開(kāi)始回升。5月9日是印度重要的節(jié)日佛陀滿月節(jié)，是印度消費(fèi)者大量買(mǎi)入金飾的節(jié)日，這將推動(dòng)印度的黃金需求。此前，由于金飾店的關(guān)閉，人們無(wú)法買(mǎi)入黃金，而在佛陀滿月節(jié)即將到來(lái)的情況下，大量積累的黃金需求有望釋放，預(yù)計(jì)此次節(jié)日印度的黃金需求同比去年會(huì)增加15%至20%。

　　此外，近日中國(guó)黃金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋鑫表示，珠寶購(gòu)買(mǎi)增長(zhǎng)帶動(dòng)中國(guó)黃金需求復(fù)蘇。以中印為代表的實(shí)物需求的改善，對(duì)中長(zhǎng)期的金價(jià)將起到重要的支撐作用。

　　2、金融投資避險(xiǎn)

　　Evolution Mining執(zhí)行主席Jake Klein曾在2月表示，今年黃金的上漲受投資者開(kāi)始對(duì)央行處理挑戰(zhàn)的能力失去信心推動(dòng)。世界黃金協(xié)會(huì)在3月表示，當(dāng)央行面對(duì)通脹/通縮和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無(wú)計(jì)可施之時(shí)，黃金將受益。黃金似乎恢復(fù)了避險(xiǎn)地位，當(dāng)對(duì)美國(guó)金融資產(chǎn)信心受到挑戰(zhàn)之際，黃金可以扮演投資組合多元化的角色。

　　另外，過(guò)去一年，央行穩(wěn)步購(gòu)買(mǎi)黃金，中國(guó)、俄羅斯和哈薩克斯坦最為明顯。世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，因負(fù)利率政策，央行和投資者黃金需求有望結(jié)構(gòu)性走高。若黃金持續(xù)漲價(jià)，那么對(duì)央行來(lái)說(shuō)，黃金就是另一種貨幣。而央行則成為黃金需求的另一驅(qū)動(dòng)力。

　　而自2004年中國(guó)政府允許進(jìn)行黃金投資以來(lái)，金條和金幣的需求已增至2015年的878.3噸。這一驚人的增長(zhǎng)與中國(guó)儲(chǔ)戶相對(duì)有限的投資選擇有關(guān)。它也反映出投資者擁有多元化資產(chǎn)的愿望，以擺脫對(duì)波動(dòng)的股市、流動(dòng)性不足的財(cái)產(chǎn)和實(shí)際銀行存款利率為負(fù)值的環(huán)境。

　　3、科技行業(yè)發(fā)展

　　工業(yè)黃金需求一直是以電子產(chǎn)業(yè)為主。黃金的導(dǎo)電性和防腐性，使它始終在這一產(chǎn)業(yè)中的線纜和鍍膜的創(chuàng)新方面占據(jù)核心地位。同時(shí)，黃金的特性和“納米技術(shù)”的出現(xiàn)促進(jìn)了黃金在醫(yī)療、環(huán)境管理、先進(jìn)電子等高科技領(lǐng)域的新應(yīng)用。這些應(yīng)用有望發(fā)展成具有重要意義的新黃金市場(chǎng)。

　　借助黃金對(duì)紅外光反射效率高的特性的美航局詹姆斯韋伯太空望遠(yuǎn)鏡

　　對(duì)以往牛熊市周期的歷史分析得出的結(jié)論也鼓舞人心3。自1970 年代4(表2)以來(lái)，黃金市場(chǎng)經(jīng)歷了五個(gè)牛市和隨后的五個(gè)熊市。先前的熊市(不包括當(dāng)前熊市)時(shí)長(zhǎng)的中值為52 個(gè)月，在此期間黃金價(jià)格下跌35%-55%。截至2015 年12 月，金價(jià)的回落已符合以往熊市的中位長(zhǎng)度和量級(jí)。

　　歷史數(shù)據(jù)還表明，通常連續(xù)兩個(gè)季度的高回報(bào)都會(huì)引起更持久的上漲。據(jù)我們觀察，截至目前，我們已經(jīng)歷了一個(gè)強(qiáng)勁的季度。資金流入黃金市場(chǎng)的勢(shì)頭將在第二季度保持強(qiáng)勁，因?yàn)楫?dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍能支持投資和央行需求。在我們看來(lái)，全球金融市場(chǎng)的互聯(lián)亦增加了連續(xù)性經(jīng)濟(jì)危機(jī)和市場(chǎng)蔓延的可能性。此外，長(zhǎng)期的低(甚至負(fù))利率也從根本上改變了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的看法。